AIセキュリティ基準と機密コンピューティングの動向は、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）のストーリーを変えるだろうか？

8月 26, 2026

ここ数日、Linux Foundationは、AMD、Intel、Microsoft、OPAQUE、TIIが共同開発した、AIおよび機密ワークロード向けのオープンハードウェア認証型証拠規格「TRACE」の管理を引き受けることを発表しました。一方、Anjuna Securityは、AMD Secure Virtualizationを採用したAMD EPYC CPU上で動作する機密コンピューティングプラットフォーム「Seaglass」をリリースしました。
AIサーバー用CPUやエージェント型AIワークロードにおけるAMDの役割に対するアナリストの新たな期待と相まって、これらの動きは、AMDが自社の半導体技術を新たな標準規格や、セキュアなAIインフラの導入を容易にする道筋とどのように結びつけているかを浮き彫りにしている。
ここでは、AMDのTRACEに関する取り組みと、SEVを活用した機密コンピューティングのサポートが、AIインフラをめぐる同社の投資ストーリーをどのように再構築し得るかを検証します。

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の投資ストーリーのまとめ

AMDの株式を保有するには、同社がデータセンターおよびAI分野での力強い成長を維持しつつ、競争の激しい市場においてプレミアムな株価倍率を正当化できると確信する必要があります。 TRACE規格とAnjuna社のSEVベースの機密コンピューティングの立ち上げは、セキュアなAIインフラにおけるAMDのポジショニングを強化するものではあるが、AI GPUやEPYCサーバーCPUにおける実行力への短期的な焦点、あるいは高い期待値と高い収益倍率が経営上の失策の許容余地をほとんど残さないという主要なリスクを根本的に変えるものではない。

Linux FoundationへのTRACEの寄与は、セキュアでガバナンスの効いたAIワークロードを推進するAMDの取り組みとの最も明確な結びつきである。 AIエージェントや機密ワークロード向けに、ベンダー中立でハードウェアによって検証されたエビデンス層を共同開発することで、AMDは自社のCPUおよびアクセラレータを、ハイパースケーラー、企業、および国家主導のプロジェクトにとって重要な、新たなコンプライアンスおよびガバナンス要件に適合させている。これは既存のAIインフラストラクチャという成長要因を支える一方で、標準や信頼フレームワークが変化し、将来の導入決定に影響を与える可能性というリスクも浮き彫りにしている。

しかし、TRACEやセキュアAIに対する期待は高いものの、投資家は次の点にも留意すべきです...

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アドバンスト・マイクロ・デバイセズの分析レポートでは、2029年までに売上高1,374億ドル、利益385億ドルを見込んでいます。これを実現するには、年間49.3％の売上高成長率と、現在の65億ドルから320億ドルへの利益増加が必要となります。

アドバンスト・マイクロ・デバイスの予測から、公正価値が612.84ドルとなり、現在の株価に対して28％の上昇余地があることを明らかにします。

他の視点からの考察

AMDの1年間株価チャート

コンセンサスではAI分野の堅調な成長が見込まれていますが、最も慎重なアナリストたちは、2029年までに売上高が約882億米ドル、利益が150億米ドル近くに達するとかつて予測されていたとしても、TRACE時代のAI需要では高まるリスクを相殺できないのではないかと懸念しています。したがって、こうした悲観的な想定と、AIセキュリティへの新たな注力が市場の展望をどのように変えるかというご自身の見解とを比較検討すべきでしょう。

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