ヴィップショップ・ホールディングス（NYSE:VIPS）は負債を容易に管理できると考える

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、ヴィップショップ・ホールディングス・リミテッド（NYSE:VIPS）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に窮するまで事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Vipshopホールディングスの純負債とは？

Vipshopホールディングスの純有利子負債は、2024年3月時点で24億9,000万円となっており、1年間で9億9,920万円増加している。 しかし、それを相殺する270億円のキャッシュがあり、ネットキャッシュは245億円となっている。

Vipshopホールディングスのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を拡大すると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が285億円、それ以降に返済期限が到来する負債が30.7億円ある。 これらの債務を相殺するために、同社は270億円の現金と37.6億円の売掛債権を保有している。 つまり、現金と短期債権を合わせると、7億9,570万円の負債があることになる。

Vipshopホールディングスの規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスは取れていると思われる。 そのため、629億円の資金が不足している可能性は低いが、バランスシートを注視する価値はある。 Vipshopホールディングスは負債もあるが、現金の方が多いので、負債を安全に管理できると確信している。

その上、Vipshop Holdingsは過去12ヶ月でEBITを37％伸ばしており、この成長により負債を処理しやすくなるだろう。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、Vipshop Holdingsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、負債を返済するためにはフリーキャッシュフローが必要だ。 ビップショップ・ホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、フリーキャッシュフローを金利税引前利益（EBIT）に変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、Vipshop HoldingsのフリーキャッシュフローはEBITの95%に達し、予想以上に堅調であった。 このことは、望ましい場合には負債を返済するのに有利なポジションにある。

まとめ

企業の負債総額を見るのは常に賢明なことだが、Vipshop Holdingsが245億円のネットキャッシュを保有していることは非常に心強い。 さらに、EBITの95％をフリーキャッシュフローに転換し、92億円のキャッシュを得た。 つまり、ヴィップショップ・ホールディングスの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかに出発点である。 しかし、最終的にはどの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 Vipshop Holdingsは 、 当社の投資分析で1つの警告サインを示して いることにご注意ください, あなたは知っておくべき...

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