セイバーズ・バリュー・ヴィレッジ・インク（NYSE:SVV）の株価収益率（PER）54.1倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のセイバーズバリュービレッジは、他の企業よりも業績の落ち込みが早く、有利な状況とは言えない。 業績が大幅に回復することを期待する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
セイバーズ・バリュー・ヴィレッジの成長は十分か？
Savers Value Villageのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が41％減少した。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 つまり、この間、同社は収益の成長という点で、さまざまな結果を残してきたということだ。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年21％の成長が見込まれる。 市場が年率10％しか成長しないと予測する中、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考慮すれば、セイバーズ・バリュー・ヴィレッジのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
セイバーズ・バリュー・ヴィレッジのPERから何を学ぶか？
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。
我々は、セイバーズバリュービレッジが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いという強みがあるからだと考えている。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
意見をまとめる前に、セイバーズバリューヴィレッジの注意すべき3つの兆候（1つは無視できない！）を発見した。
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