ペンスキー・オートモーティブ・グループ（NYSE:PAG）の株価収益率（PER）9.9倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ペンスキー・オートモーティブ・グループは最近、他の企業よりも早いスピードで業績が悪化しており、苦戦を強いられている。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、同社が収益を悪化させていないことを望むだろう。 少なくとも、人気薄のうちに株を拾っておこうという計画なら、業績の悪化がこれ以上進まないことを願うだろう。
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Penske Automotive Groupの成長トレンドは？
PER を正当化するためには、Penske Automotive Group は市場を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は16％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で133％という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年1.5％の増益が見込まれている。 一方、他の市場では年率11％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。
この情報により、ペンスキー・オートモーティブ・グループが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
最終結論
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
ペンスキー・オートモーティブ・グループが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは ペンスキー・オートモーティブ・グループの3つの警告サインを特定した。
これらのリスクによってペンスキー・オートモーティブ・グループに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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