ホーム・デポの株価8.6％下落は2025年に好機到来か？

• ホーム・デポの株価は今がお買い得なのだろうか？特に最近の市場の動きを見れば、あなただけではない。
• 今年初めにピークを迎えたホーム・デポの株価は、先週3.3％下落し、過去1ヶ月で8.6％下落している。この結果、株価は年初来マイナス7.8％となっている。
• 最近のヘッドラインでは、消費者の財布の紐が固くなり、住宅設備への支出が鈍化していることが強調されている。これらの要因は、最近の株価下落が一時的な警戒を反映しているのか、それともホーム・デポの見通しにおける長期的な変化を示唆しているのかについて、投資家の間で議論を煽っている。
• 数字を見ると、ホーム・デポの標準的なバリュー・チェックは6点満点中1点しかない。これは、多くの楽観論がすでに織り込まれていることを示唆しているが、単一の方法に依存すると全体像が見えなくなる可能性がある。ここでは、その本当の意味を分解し、この記事の最後までにさらに明確な答えを与える可能性のある評価への新しいアプローチを紹介しよう。

ホーム・デポの評価チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：ホーム・デポの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで企業価値を推定する。このアプローチは、投資家が市場価格だけでなく、予想される業績に基づいて企業の真の価値を評価するのに役立ちます。

ホーム・デポの場合、現在のフリー・キャッシュフローは143億ドルである。アナリストは、今後数年間は緩やかな成長が見込まれ、2030年までに年間フリー・キャッシュ・フローは約184億ドルに増加すると予測している。このモデルは、今後5年間のアナリストの予測に基づき、確立された財務前提を使用してそれ以降の予測を拡張します。

このDCFモデルによると、ホーム・デポの推定本源的価値は298.58ドルである。しかし、現在の株価と比較すると、この計算では現時点で約19.9％の割高が示唆される。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、ホーム・デポは19.9%割高である可能性がある。894の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

ホーム・デポのフェア・バリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ホーム・デポの価格対収益 (PE)

株価収益率（PE）は、ホーム・デポのような収益性の高い企業を判断する一般的かつ実用的な方法です。これは、投資家が現在の利益の各ドルにいくら支払う意思があるかを示しています。ホーム・デポは安定した利益を上げているため、PEレシオは、株価がこれらの収益に見合うか、同業他社と比較して妥当か、成長の可能性を反映しているかを明らかにするのに役立つ。

成長期待とリスクは、「正常な」または「公正な」PEレシオを決定する上で大きな役割を果たす。将来の急成長が期待される企業では、より高いPEレシオが正当化されるかもしれないが、より大きなリスクや低成長では、株式の魅力を維持するためにより低いPEが必要となる。

ホーム・デポは現在、利益に対して24.4倍の水準で取引されており、専門小売業界平均の16.6倍を大きく上回り、同業他社平均の24.0倍をわずかに上回っている。しかし、業界や同業他社との比較だけでは、ホーム・デポ固有の要因が考慮されないため、誤解を招く可能性がある。

そこで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」が登場する。ホーム・デポのフェア・レシオは22.9倍で、利益成長予測、利益率の強さ、業界プロフィール、時価総額といった企業固有の要素をブレンドしています。このため、業界平均や同業他社平均を用いるよりも、ホーム・デポの独自性を見逃したり、セクター全体の歪みを強調したりする可能性があるため、より調整されたベンチマークとなる。

ホーム・デポの現在のPEレシオ24.4倍は、フェア・レシオ22.9倍をわずかに上回る程度であるため、現在の株価は大幅な割高にも割安にも見えない。この尺度で見ると、ほぼ適正である。

結果ほぼ妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1417社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ホームデポの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。このアプローチは、計算式や平均値だけに頼るのではなく、投資判断にあなた自身のストーリーと見通しを持ち込む力を与えてくれる。

ナラティブは、ホーム・デポに対するあなたの見方、将来が明るいと思うかリスクが大きいと思うかを、将来の収益、利益、マージンに対する予想と結びつける。これによって、あなた自身の株式の公正価値目標が作成される。

シナリオはシンプリー・ウォールストリート・コミュニティーのページで誰でも見ることができ、自分の仮定を設定し、更新を追跡し、現在の株価が魅力的かどうかを即座に確認することが簡単にできます。これらすべてが、何百万人もの投資家に利用されている一つの場所で利用可能です。

Narrativesがパワフルなのは、新しいニュースや業績データが出てくると動的に更新されるため、あなたの結論がリアルタイムで適切なものに保たれることだ。

例えば、ある投資家は強気のナラティブを作成し、旺盛な需要とマージンの拡大を予測することで、目標株価を481ドル付近に設定することができる。また、ある投資家は、継続的なコスト圧力と成長鈍化を予測することで、弱気シナリオを作成し、目標株価を335ドルに設定することもできる。これは、あなたの視点と仮定が、売買のタイミングを決めるための実用的な洞察に変わることを示している。

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