の株価収益率（または「PER」）は6.1倍で、米国の全企業の半数近くがPER17倍を超え、PER33倍超も珍しくないことを考えると、現時点では非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ここのところ市場以上に業績が後退しているグループ1オートモーティブは、非常に低迷している。 悲惨な業績が続くと予想している人が多いようで、それがPERを押し下げている。 もしまだ同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 少なくとも、人気がないうちに株を拾おうという計画なら、業績の落ち込みがこれ以上悪化しないことを望むだろう。
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Group 1 Automotiveの成長トレンドは？
Group 1 AutomotiveのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を大きく下回る必要があるという前提がある。
振り返ってみると、昨年は9.6％の減益という悔しい結果となった。 しかし、直近3年間のEPSは176％増と、短期的な業績には不満が残るものの、全体としては好調だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
今後の見通しについては、8人のアナリストが毎年1.5％の減益を予想しており、今後3年間は収益が減少する見通しだ。 一方、市場全体では年率10％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。
こうした情報から、グループ1オートモーティブが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ下限に達している保証はない。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
重要なポイント
一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。
予想通り、Group 1 Automotiveのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因であることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
また、グループ1オートモーティブの2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.