ディックス・スポーティング・グッズ（NYSE:DKS）は危険な投資か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いからだ。 ディックス・スポーティング・グッズ社（NYSE:DKS）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

ディックス・スポーティング・グッズの最新分析をご覧ください。

DICK'S Sporting Goodsの負債は？

下記の通り、2024年2月現在、DICK'S Sporting Goodsの負債は14億8,000万米ドルで、前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、それを相殺する18億米ドルの現金もあり、3億1,800万米ドルの純現金があることになる。

ディックス・スポーティング・グッズのバランスシートの健全性は？

最後に報告されたバランスシートによると、DICK'S Sporting Goodsは12ヶ月以内に27億5,000万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて39億4,000万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は18億米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる1億1,900万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と12ヶ月以内の債権を合わせた額より47億7,000万米ドル多い負債がある。

ディックス・スポーティング・グッズの企業価値は150億米ドルと巨額であるため、必要があればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、それでも債務返済能力を注意深く見る価値はある。 ディックス・スポーティング・グッズには注目に値する負債があるが、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

しかしその一方で、ディックス・スポーティング・グッズのEBITは昨年8.2％減少した。 このペースで収益が減少し続ければ、同社は負債を管理するのがますます難しくなる可能性がある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ディックス・スポーティング・グッズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 ディックス・スポーティング・グッズの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるかもしれないが、それでも、利息税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどれだけ変換できるかを見るのは興味深い。 過去3年間、ディックス・スポーティング・グッズはEBITの57%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しており、これはほぼ予想通りである。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

DICK'S Sporting Goodsのバランスシートは、負債総額が多いため特別に強いわけではないが、3億1,800万米ドルのネットキャッシュがあることは明らかにプラスである。 したがって、DICK'S Sporting Goodsが負債を使用することに問題はない。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、私たちは ディックス・スポーティング・グッズの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。