米国の株価収益率（PER）の中央値は17倍近くであるため、ディックス・スポーティング・グッズ （NYSE:DKS）のPER18.4倍には無関心を感じてもおかしくない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。
最近の市場よりも後退している業績で、DICK'S Sporting Goodsは非常に低迷している。 悲惨な業績がすぐに市場平均に戻ると予想する人が多いから、PERが下がらないのかもしれない。 まだ事業を信じているのなら、同社が利益を流出させていないことを望むだろう。 あるいは少なくとも、不人気なうちに株を拾っておこうという計画なら、業績不振が続かないことを願うだろう。
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DICK'S Sporting Goodsの成長トレンドは？
DICK'S Sporting GoodsのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは8.6％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSの変化は全くなかった。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年8.2％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測に近い。
この情報により、DICK'S Sporting Goodsが市場とかなり似たPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、DICK'S Sporting Goodsのアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が変わらない限り、この水準で株価を支え続けるだろう。
他にもリスクがあるかもしれないことをお忘れなく。例えば、 DICK'S Sporting Goodsの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
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