カルバナ社（NYSE:CVNA）のP/Sに投資家が驚かない理由

カーバナ社（NYSE:CVNA）の売上高株価収益率（P/S）2.2倍は、米国の専門小売業に属する企業の半数近くがP/S0.4倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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カルバナのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のカルバナにとって、収益が他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況が続いている。 好調な収益が持続することを期待する声が多く、P/Sが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

CarvanaのP/Sレシオは、堅調な成長が期待され、重要な点として、業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が12％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられ、全体として15％の増収となっている。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしたことを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率18％の増収が見込まれている。 業界は毎年5.4％しか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。

これを考えれば、カルヴァナのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、カーバナのアナリスト予想を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが明らかになった。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもリスクはあるものだが、私たちは カルヴァナに2つの警告サイン （うち1つは無視できない！）を見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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