アーロンズ・カンパニー・インク（NYSE:AAN）の株価が33％上昇し、成長の鈍化は障害にならず

アーロンズ・カンパニー（NYSE:AAN）の株価は、先月だけで33％上昇し、最近の勢いを維持している。 というのも、株価は過去12ヶ月で24％も下落しているからだ。

株価が堅調に推移しているにもかかわらず、米国の専門小売業界のP/S（株価収益率）中央値が約0.4倍と同程度の中、アーロンズ・カンパニーのP/S（株価収益率）0.1倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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Aaron's Companyの最近の業績はどのようなものか？

業界では最近収益が伸びているが、Aaron's Companyの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 気難しい収益実績がプラスに強化されることを多くの人が期待しているため、P/Sが下落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

Aaron's CompanyのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが11％減少するという悔しい結果となった。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と比べて合計で18％増加した。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

現在、同社を担当している7人のアナリストによれば、今後3年間は毎年1.9％の増収が見込まれている。 業界では年率5.7％の成長が予測されており、同社は減収となる。

この点を考慮すると、アーロン社のP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

Aaron's CompanyのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

Aaron's Companyの株価は最近勢いがあり、P/Sは業界の他の企業と同水準となっている。 株価売上高倍率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなります。

アーロン社の収益見通しに関するアナリストの予測を見てみると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は出ていません。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

投資リスクを常に考慮する必要がある。我々はアーロン社について2つの警告サインを確認した（少なくとも1つは少し気になる）、そしてこれらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。収益性の向上があなたの考える素晴らしい企業と一致するのであれば、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。

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