スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングス（NASDAQ:SPWH）のビジネスは業界に遅れをとっているが、株価はそうではない

米国の専門小売業界のP/S中央値が同程度の約0.4倍である中、スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングス（NASDAQ:SPWH）のP/S（株価収益率）0.1倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスの最近の業績は？

スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスの収益は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ているのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが下がらないことを期待しているのだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスの収益成長は予測されているか？

Sportsman's Warehouse HoldingsのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的で、重要なのは業界と同程度の業績であることだ。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が7.8％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計11％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

来年は、4人のアナリストの予測では6.6％の減収となる。 業界全体が3.7％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

この点を考慮すると、スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 このような収益の減少はいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスのアナリスト予想をチェックしたところ、収益縮小の見通しは、我々が予想したほどP/Sを下げていないことがわかった。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 収益の減少が株価の下落という形で現実化すれば、株主はピンチを感じるだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 スポーツマンズ・ウェアハウス・ホールディングスの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。

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