オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングス（NASDAQ:OLLI）のPERが教えてくれないこと

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.(NASDAQ:OLLI) の26.6倍のPERを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高騰したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングスの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も他の企業よりも広い市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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Ollie's Bargain Outlet Holdingsの成長動向は？

Ollie's Bargain Outlet HoldingsのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を77％という素晴らしい成長を遂げた。 それでも、信じられないことにEPSは3年前から合計で21％減少しており、これはかなり残念なことだ。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年6.3％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率（毎年9.8％）を大幅に下回る。

これを考えると、オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングスのPERが他の大多数の企業より高いのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

Ollie's Bargain Outlet HoldingsのPERに関する結論

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

我々は、Ollie's Bargain Outlet Holdingsの予想成長率がより広い市場よりも低いため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることを確立した。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 当社のOllie's Bargain Outlet Holdingsの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。

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