メルカド・リーブル（NASDAQ:MELI）が負債を適切に活用していることを示す4つの指標

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いのだから、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、MercadoLibre, Inc.（NASDAQ:MELI）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

負債やその他の債務は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合に、ビジネスにとって危険となる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができなくなる。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用している企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

MercadoLibreの最新分析を見る

MercadoLibreの負債額は？

過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2024年9月現在、MercadoLibreは52億7,000万米ドルの負債を抱えており、1年前より44億5,000万米ドル増加しています。 しかし、これを相殺する66.7億米ドルの現金があり、14.1億米ドルの純現金がある。

MercadoLibreのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、MercadoLibreは12ヶ月以内に143億米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて43億1000万米ドルの負債を抱える。 一方、現金は66.7億米ドル、1年以内に期限の到来する債権は90.5億米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より29億米ドル多い。

もちろん、MercadoLibreの時価総額は974億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 MercadoLibreは多額の負債を抱えながらも、ネットキャッシュを誇っている！

しかしその一方で、メルカド・リーブルのEBITは昨年1年間で4.9％減少した。 このような減少が続けば、負債を処理するのが難しくなるのは明らかだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、MercadoLibreが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 MercadoLibreの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、MercadoLibreは過去3年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

投資家がMercadoLibreの負債を懸念するのは理解できるが、14億1,000万米ドルのネット・キャッシュがあるという事実には安心できる。 その上、EBITの239％をフリーキャッシュフローに転換し、62億米ドルをもたらした。 従って、MercadoLibreの負債利用がリスキーだとは思わない。 他の多くの指標よりも、一株当たり利益がどれくらいのスピードで成長しているかを追跡することが重要だと考えます。今日、MercadoLibreの一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで無料で見ることができます。

結局のところ、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。