JD（ジェイディー）の自社株買いと中国ローカルサービス市場参入に対する投資家の反応

Simply Wall St
  • 今月初め、JD.comは発行済み株式の約5.57％に当たる8,090万株を15億米ドルで買い戻し、新たなフードデリバリーアプリとともに「JD Review」プラットフォームを正式に立ち上げ、AIを活用したレコメンデーションと統合注文で中国のローカルサービス市場に参入した。
  • この動きは、JD.comがeコマースとローカルサービスを統合し、テクノロジーを活用して、これまで他の大手企業が独占していた市場で競争するというコミットメントを示している。
  • ここでは、JD.comのローカルサービスへの進出が、どのように投資シナリオを再構築し、将来の成長見通しに影響を与えるかを検証する。

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JD.comの投資シナリオのまとめ

JD.com株を保有するには、激しい競争と継続的なマージン圧力にもかかわらず、ローカルサービスへの参入とテクノロジー主導のeコマースへのコミットメントが、最終的にスケーラブルなリターンをもたらし、全体的な収益性を改善すると信じる必要がある。最近の自社株買いやアプリのリリースは、積極的な戦略を示しているが、これらの動きは、最も重要な短期的な触媒を変更するものではありません：これらの新しいセグメントにおけるユーザーの成長とエンゲージメントは、急速な拡大と多額の補助金による損失のリスクを相殺できるかどうか。

最近の発表の中では、JD.comの15億米ドルの自社株買いの完了が際立っている。これは一時的に株主価値を下支えする可能性があり、経営陣の事業に対する自信を示すものだからだ。しかし、積極的な事業拡大、特にフードデリバリー事業において、新規事業が効率的かつ収益的に拡大しない場合、純利益がさらに減少する可能性があるという根本的なリスクを覆すものではない。

とはいえ、JD.comのフードデリバリー事業の拡大が競争激化に打ち勝つことができるのか、あるいは赤字が続き収益とキャッシュフローが圧迫され続けるのかは、まだわからない。

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JD.comのシナリオでは、2028年までに売上高1兆5,174億円、利益451億円を見込んでいる。これは年率6.2％の売上成長と、現在の利益387億円から64億円の利益増加を必要とする。

JD.comの予測では、フェアバリューは45.26ドルとなり、現在価格から56%アップとなる。

他の視点を探る

2025年11月時点のJDコミュニティのフェアバリュー

Simply Wall St コミュニティの 25 名のメンバーは、JD.com のフェアバリューを 1 株当たり 30～82.68 米ドルと見積もっています。特に、フルフィルメント・コストの上昇が、混雑した市場における利益率改善への根強いリスクとして残っているため、意見は依然として二極化している。

JD.comの他の25のフェアバリュー予想（株価が現在の2倍以上の価値がある理由）をご覧ください！

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