主要インサイト
- Etsyの年次総会は6月13日に開催される。
- ジョシュ・シルバーマンCEOの報酬総額は652.6万米ドル
- 全体の給与は業界平均を210%上回る。
- エッツィーのEPSは過去3年間で13％減少 し、過去3年間の総株主損失は60％。
エッツィー社（NASDAQ:ETSY）の最近の圧倒的な業績には、株主はおそらくあまり感心しないだろう。 株主は、6月13日に開催される次回年次株主総会で、取締役会が業績回復についてどのような発言をするかに関心があるだろう。 また、将来の企業価値に影響を与える可能性のある役員報酬などの決議に投票することで、経営陣の意思決定に影響を与えるチャンスでもある。 本稿では、CEOの報酬が企業業績と同期していないと考える理由を紹介する。
ジョシュ・シルバーマンの報酬総額は、同業他社と比較してどうでしょうか？
本稿執筆時点で、当社のデータによると、Etsy, Inc.の時価総額は76億米ドルで、2023年12月までの1年間の年間CEO報酬総額は1,700万米ドルと報告されています。 つまり、報酬は昨年とほぼ同じである。 我々は常に報酬総額を第一に見ているが、我々の分析によれば、給与の構成要素は少なく、6億5300万米ドルである。
時価総額40億米ドルから120億米ドルのアメリカ複合小売業界の同規模企業を調査したところ、そのグループのCEO報酬総額の中央値は530万米ドルであった。 これは、ジョシュ・シルバーマンがこの業界の中央値よりも高い報酬を得ていることを示唆している。 さらに、ジョシュ・シルバーマンは1,400万米ドル相当の株式を直接所有しており、会社の成功に深く投資していることがうかがえる。
| コンポーネント | 2023 | 2022 | 比率（2023年） |
| 給与 | 65万3,000米ドル | 62万3,000米ドル | 4% |
| その他 | 1,600万米ドル | 1600万米ドル | 96% |
| 報酬総額 | 1,700万米ドル | 1,600万米ドル | 100% |
業界レベルで言えば、報酬総額の約17％が給与で、残りの83％がその他の報酬である。 興味深いことに、同社はジョシュ・シルバーマンに支払う給与を、調査した1年間の給与以外の報酬に比べて少なくするという、型破りな道を選んでいる。 給与以外の報酬に傾斜していることは、給与総額が会社の業績に連動していることを示唆していることに注意することが重要である。
Etsy,Inc.の成長数値の見方
過去3年間、Etsy, Inc.の1株当たり利益は毎年13%縮小している。 直近1年間では、収益は4.8%増加している。
全体として、これは株主にとってあまり好ましい結果ではない。 昨年度の収益がわずかに増加しただけでは、EPSの残念な変化を見過ごすには十分ではない。 これらの要因から、業績がCEOの高額報酬を正当化するものではないことがわかる。 現在の業績から少し離れて、 アナリストが予想する将来を視覚的に描写したこの無料ビジュアルをチェックすることが重要かもしれない。
Etsy, Inc.は良い投資だったか？
Etsy,Inc.の株主は、3年間の総株主利益率が-60%であったことから、失望したことだろう。 そのため、株主はCEOの報酬を手厚くしないことを望むだろう。
結論として
エッツィーは、給与以外の利益でCEOに報いることを好む。 株主は投資に見合ったリターンを得ていないだけでなく、事業もうまくいっていない。CEOの昇給を望む株主はほとんどいないだろう。 今度の年次総会で経営陣は、事業を軌道に乗せ、投資家の懸念に対処する計画を説明する機会を得るだろう。
会社の主要業績分野の徹底的な分析とともに、CEOの給与を分析することが常に望ましい。 我々の調査では、注意すべきEtsyの3つの警告サインが見つかりました。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.