- パブリック・ストレージの株価は今がお買い得なのか、それとももっといい投資先があるのではないか、と考えたことはないだろうか。それはあなただけではないはずで、まさに今日、私たちはその疑問に飛び込もうとしているのだ。
- 先週は7.4％の下落、過去1年間では15.7％の下落と、最近株価はちょっとしたジェットコースター状態だが、それでも過去5年間では46％近く上昇している。
- 最近のヘッドラインは、投資家心理の変化や不動産セクターの大きなトレンドに焦点を当てており、業界ニュースではストレージ・ソリューションに対する需要の変化や、パブリック・ストレージのようなREITに対する金利の影響が強調されている。これらの話題は、投資家がリスクと機会の両方を考慮する中、株価が乱高下している理由を説明するのに役立つ。
- バリュエーション・スコアカードを拡大すると、パブリック・ストレージの割安度は6段階中4となった。このスコアが実際に何を意味するのか、いくつかの異なるアプローチで分解してみよう。株の価値を判断するさらに賢い方法が最後に出てくるので、お楽しみに。
Public Storageの過去1年間のリターン-15.7%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：パブリック・ストレージの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）法は、将来の調整後営業活動から得られる資金を予測し、その予測を現在価値に割り戻すことで、企業の現在の価値を推定する、広く使用されている評価モデルです。この方法は、投資家が株価が本源的価値を下回って取引されているか、上回って取引されているかを判断するのに役立つ。
パブリック・ストレージの場合、分析は直近のフリー・キャッシュ・フロー（30.3億ドル）から始める。アナリストは今後数年間のキャッシュフロー予測を提示し、一貫した成長を見込んでいる。2029年までのフリーキャッシュフローは34.7億ドルに達すると予測されている。アナリストの予測を超えて、Simply Wall Stは2035年までのキャッシュフローを外挿しており、この見通しでは安定した成長を維持しているが、成長率はやや減速している。
これらすべての将来キャッシュフローを現在のドルに割り引くと、DCFモデルは1株当たり437.30ドルの本源的価値を算出する。これは、パブリック・ストレージが推定公正価値に対して36.9％のディスカウントで取引されていることを示唆しており、現在の価格では投資家にとって意味のある上昇の可能性を強調する可能性がある。
結果価値なし
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Public Storageは36.9%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく割安株842銘柄をさらにご覧ください。
Public Storageの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：パブリック・ストレージの価格対収益（PEレシオ）
Public Storageのような収益性の高い企業を分析する際、株価収益率（PEレシオ）は、株価の評価が妥当かどうかを評価するための伝統的な指標です。この指標は、投資家が1ドルの利益に対していくら支払ってもいいと考えているかを示すもので、既存のREITのように安定したプラスの収益源を持つ企業に最適です。
しかし、何が「適正」なPEレシオなのだろうか？一般的に、期待される成長率が高い企業やリスクが低い企業はPEが高く、不確実性が高い企業や成長が鈍化している企業はPEが低くなります。市場はまた、業界標準や同業他社比較にも注目するが、これらは特定の事業のニュアンスを常に捉えるとは限らない。
現在、パブリック・ストレージのPEレシオは28.6倍である。最も近い同業他社の平均は36.2倍で、特化型 REITの業界平均は17.3倍とかなり低い。一見すると、パブリック・ストレージの価格は同業他社より低いが、典型的な業界企業よりかなり高い。
ここで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」指標を導入してみよう。Public Storageのフェア・レシオは33.5倍で、収益成長率、強固な利益率、時価総額、業界カテゴリー、特定のリスク要因を考慮しています。この見識は、業界や同業他社の平均値だけよりも包括的であり、バリュエーションの基準としてより賢明なものです。
実際のPEレシオ（28.6倍）は現在フェア・レシオ（33.5倍）を下回っており、特にフェア・レシオが同社独自の強みと課題をいかに反映しているかを考慮すると、このアプローチに基づくパブリック・ストレージの割安感は小幅にとどまる。
結果割安でない
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1410社をご覧ください。
意思決定をアップグレードパブリック・ストレージの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、数字の背後にあるあなたのストーリーのことです。パブリック・ストレージのビジネスと業界の見通しについてあなたが信じていることを、将来の収益、利益、マージンについての具体的な予測に結びつけ、最終的にあなたが考える株式の公正価値を推定します。
Simply Wall St.のコミュニティページで数百万人の投資家が利用できるナラティブを使用することで、最近の動向や独自の視点をダイナミックな財務予測に簡単に結びつけることができます。ナラティブは、企業の進化するストーリーと数字をつなぐ架け橋となり、現在の株価があなたの算出したフェアバリューを上回っているか下回っているかをリアルタイムで確認するのに役立ちます。状況が変われば、新たな業績やニュース、市場の変化を反映して、「物語」は即座に更新されます。
例えば、ある投資家は、都市部の堅調な需要、デジタルの革新、積極的な事業拡大に基づいてパブリック・ストレージの強気シナリオを構築し、アナリストの最高目標株価350ドルを正当化するかもしれません。また、供給過剰や規制圧力などのリスクに注目し、より慎重な287ドルに近いフェアバリューを支持する投資家もいるかもしれません。 このような違いは、同じ直感的なNarrativeツールを使って、投資判断をパーソナライズするのに役立ちます。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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