KEホールディングス(NYSE:BEKE)の株主にとって、この1週間はかなり素晴らしい週であった。 売上高は780億円で予想を2.0％上回り、1株当たり利益は4.89円でアナリストの予想通りだった。 アナリストは決算発表のたびに予想を更新するのが通例で、会社に対する見方が変わったのか、新たな懸念材料はないのか、アナリストの予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、KEホールディングスを担当する21名のアナリストは、2024年の売上高を845億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して8.6%改善することになる。 一株当たり利益は5.3%増の4.99円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を865億円、1株当たり利益（EPS）を5.13円と予想していた。 今回の決算を受けて悲観論が頭をもたげ、売上高見通しが弱くなり、一株当たり利益見通しも若干下方修正されたことは明らかだ。
コンセンサス目標株価は11％下落の20.85米ドルで、業績見通しの弱さが明らかに評価予想をリードしている。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、各アナリストのターゲットの平均値であるため、基本的な予想の幅を確認するのに便利である。 現在、最も強気なアナリストはKEホールディングスを1株当たり30.31米ドルと評価し、最も弱気なアナリストは15.00米ドルと評価している。 予想の幅が狭いということは、事業の将来性を評価するのが比較的容易であるか、アナリストが事業の将来性について強い見方を持っていることを示唆している可能性がある。
より大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 アナリストによれば、2024年末までの期間は、売上高が年率換算で8.6％成長すると予測されており、同じことがさらに続く。これは過去5年間の年率9.9％の成長と同じである。 アナリストの予測によれば、業界全体では年率10％の成長が見込まれている。 つまり、KEホールディングスは収益成長率を維持するものの、より広い業界よりも成長が鈍化すると予測される。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、KEホールディングスに逆風が吹く可能性を示唆している。 残念ながら、アナリストは収益予想も下方修正しており、我々のデータはより広い業界と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 コンセンサス目標株価は著しく下落し、アナリストは最新決算に安心感を抱いていないようで、KEホールディングスの将来的な評価を低く見積もる結果となった。
この点を考慮すれば、KEホールディングスに対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 KEホールディングスの複数のアナリストによる2026年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
とはいえ、常に存在する投資リスクについては考慮する必要がある。 当社はKEホールディングスについて 2つの警告サインを確認して おり、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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