メトラー・トレド・インターナショナル(NYSE:MTD)のPERに不安を感じる株主がいる。

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）19倍を下回っているとき、メトラー・トレド・インターナショナル（NYSE:MTD）はPER33.5倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近の市場は業績が伸びているが、メトラー・トレド・インターナショナルの業績はリバース・ギアに入っており、あまり良くない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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メトラー・トレド・インターナショナルの成長は十分か？

メトラー・トレド・インターナショナルのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは5.8％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 とはいえ、EPSは3年前と比較して17％増加している。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。

将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率12％成長する。 市場が年率11％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

これを考慮すると、メトラー・トレド・インターナショナルのPERが他の企業の大半を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るためにお金を払うことを望んでいるようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

メトラー・トレド・インターナショナルのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

メトラー・トレド・インターナショナルの予想成長率は、より広い市場と同程度であるため、現在、予想よりも高いPERで取引されていることを確認した。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を感じている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

次のステップに進む前に、当社が発見したメトラー・トレド・インターナショナルの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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