イーライリリー(NYSE:LLY)が負債を適切に活用していることを示す4つの指標

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、イーライリリー・アンド・カンパニー（NYSE:LLY）も負債を活用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済できなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より頻繁に起こる（それでもなおコストがかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

イーライリリーに関する最新の分析をご覧ください。

イーライリリーの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年3月時点のイーライリリーの負債は263億米ドルで、1年前の190億米ドルから増加しています。 しかし、現金は26億5,000万米ドルあり、純負債は237億米ドルである。

イーライリリーのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、イーライリリーには1年以内に返済期限が到来する186億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する324億米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は26億5,000万米ドル、1年以内に返済期限が到来する債権は98億7,000万米ドル相当である。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より385億米ドル多い。

公開されているイーライ・リリー株の価値は7,653億米ドルと非常に大きいので、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定する。 このアプローチの利点は、負債の絶対額（EBITDAに対する純負債額）と、その負債に関連する実際の支払利息（インタレストカバー率）の両方を考慮することです。

イーライリリーのEBITDAに対する純有利子負債の比率は約1.8であり、負債の使用は中程度であることを示唆している。 また、31.3倍という強力なインタレスト・カバレッジは、私たちをさらに安心させてくれる。 重要なのは、イーライリリーが過去12ヶ月間にEBITを53%成長させたことであり、この成長により負債を処理しやすくなっていることだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、イーライ・リリーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITがフリー・キャッシュ・フローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 直近の3年間を見ると、イーライリリーのフリーキャッシュフローはEBITの26％で、これは予想より低い。 このキャッシュフローの低さは、負債を処理することを難しくしている。

当社の見解

イーライリリーの金利カバーは、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 しかし、実のところ、EBITからフリー・キャッシュフローへの換算は、この印象を少し損なうと我々は感じている。 上記の様々な要因を考慮すると、イーライリリーはかなり賢明な負債の使い方をしているように見える。 それは多少のリスクをもたらすが、株主へのリターンを高めることもできる。 負債を分析する際、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートに存在するわけではない。 私 たちは イーライ・リリーについて 2つの警告のサインを確認 した。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。