IQVIAホールディングス(NYSE:IQV)の株価収益率(PER)は22倍で、現在弱気シグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
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IQVIAホールディングスのここ数年の収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 PERが高いのは、この控えめな業績が加速すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているのかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
IQVIAホールディングスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。
まず振り返ってみると、過去1年間、IQVIAの1株当たり利益はほとんど伸びていない。 しかし、喜ばしいことに、EPSは過去12ヶ月間はともかく、3年前から合計で54％増加している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。
この情報により、IQVIAホールディングスが市場と比較して高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
要点
一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したいが、株価収益率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。
IQVIAホールディングスのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが明らかになった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性が低いため、現時点では相対的に高い株価には違和感がある。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。
意見をまとめる前に、注意すべきIQVIAホールディングスの警告サインを1つ発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.