IQVIAホールディングス・インク(NYSE:IQV)の株価収益率(PER)33.2倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、IQVIAホールディングスの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調である。 PERが高いのは、投資家がIQVIAホールディングスは今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか?
IQVIAホールディングスのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに27%の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計412%成長させたことを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率12%上昇すると予想されている。 市場が年率10%の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げている。
このような情報から、IQVIAホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 大半の投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
重要なポイント
株価収益率(PER)は、特定の業界においては価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。
IQVIAホールディングスのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが明らかになった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は低いため、今現在、当社は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
例えば、 IQVIAホールディングスには2つの警告サイン (1つは潜在的に深刻)がある。
最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要です。そこで、最近の収益成長が著しい(そしてPERが低い)興味深い企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、IQVIA Holdings が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか?内容にご不満ですか? 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.