ヴェラ・セラピューティクス（NASDAQ:VERA）は危険な方法で負債を利用しているか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかである』と語っている。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、ヴェラ・セラピューティクス社（NASDAQ:VERA）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させるケースはよく見られます。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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Vera Therapeuticsの負債は？

過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2024年3月現在、Vera Therapeuticsは5,010万米ドルの負債を抱えており、1年間で2,490万米ドルの増加となっています。 しかしその一方で、4億370万米ドルの現金があり、3億5,360万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

ベラ・セラピューティクスのバランスシートはどの程度強固か？

最新の貸借対照表から、ヴェラ・セラピューティクスには1年以内に返済期限が到来する1,450万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する5,130万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、4億370万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する163万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を3億3,950万米ドル上回っている。

この過剰流動性は、ヴェラ・セラピューティクスが負債に対して慎重なアプローチを取っていることを示唆している。 短期流動性は十分であることから、貸し手との間に問題はないと思われる。 簡潔に言えば、ヴェラ・セラピューティクスはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、ベラ・セラピューティクスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定します。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。

ヴェラ・セラピューティクスには大きな営業収益がないため、株主は資金が底をつく前に、優れた新製品が登場することを期待しているのかもしれない。

ベラ・セラピューティック社のリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、ベラ・セラピューティクスは過去12ヵ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で赤字を出している。 実際、その間に1億米ドルの現金を使い果たし、9,400万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の3億5,360万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスキーであるとは思われないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 バランスシートから負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例えば、Vera Therapeuticsの4つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）を発見したので、ここに投資する前に知っておくべきだろう。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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