ベラサイト社（NASDAQ:VCYT）が25％急騰、しかし低P/Sは興奮の理由にはならない

Veracyte, Inc.(NASDAQ:VCYT) の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は62%に達している。

株価は急騰しているが、米国のバイオテクノロジー業界の半数近くがP/Sレシオ10.3倍を超え、P/Sが64倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、ベラサイトは現在も7.8倍のP/Sレシオで買いシグナルを送っているのかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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VeracyteのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ここ最近、売上高の伸びは他社に劣り、Veracyteは比較的低迷している。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることができるだろう。

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Veracyteの収益成長の傾向は？

P/Sレシオを正当化するためには、Veracyteは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに24％という異例の伸びをもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間で合計128％の収益成長も達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予測では、今後3年間は年率10％の収益成長が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率122％の成長予測よりも大幅に低い。

この情報により、ベラサイトが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を安く買うことしか考えていないようだ。

VeracyteのP/Sから学べることは？

直近の株価急騰は、VeracyteのP/Sを業界の中央値に近づけるには十分ではなかった。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

予想通り、Veracyteのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

とはいえ、 Veracyteは 我々の投資 分析で1つの警告サインを示して いるので、知っておくべきだろう。

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