TGセラピューティクス（NASDAQ:TGTX）のバランスシートはやや緊張している

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、TGセラピューティクス社（NASDAQ:TGTX）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部は、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債水準を考える際の最初のステップは、現金と負債を一緒に考えることである。

TGセラピューティクスに関する最新の分析をご覧ください。

TGセラピューティクスの負債は？

下記の通り、2023年12月末現在、TG Therapeuticsの負債は1億500万米ドルで、1年前の7,140万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかしその一方で、2億1,750万米ドルの現金があり、1億1,700万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

TGセラピューティクスの貸借対照表の強さは？

直近の貸借対照表から、TGセラピューティクスには1年以内に返済期限が到来する5,370万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億1,540万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、2億1,750万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する5,110万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を9,950万米ドル上回っている。

この黒字は、TGセラピューティクスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、TGセラピューティクスが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示すものである。

注目すべきことに、TGセラピューティクスは昨年、EBITレベルで損失を出したが、直近12ヵ月では2,100万米ドルのプラスEBITに改善した。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、TGセラピューティクスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 TGセラピューティクスは貸借対照表にネットキャッシュを計上しているが、その現金残高をどの程度迅速に構築（または浸食）しているかを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値がある。 昨年、TGセラピューティクスはフリー・キャッシュ・フローが大幅なマイナスとなった。 投資家は間違いなく、やがてこの状況が逆転することを期待しているが、それは明らかに、負債の使用がよりリスキーであることを意味する。

まとめ

負債を問題視する投資家に共感する一方で、TGセラピューティクスには1億1700万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 そのため、改善の余地があるとはいえ、TGセラピューティックスのバランスシートについてはそれほど心配していない。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 そのため、 TGセラピューティクスについて我々が発見した 3つの警告サイン に注意する必要がある。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。