ターサス・ファーマシューティカルズ（NASDAQ:TARS）は危険な投資か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、ターサス・ファーマシューティカルズ（NASDAQ:TARS）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に窮するまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化の代わりに負債を活用することで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

ターサス・ファーマシューティカルズの最新分析を見る

ターサス製薬の純負債は？

下記の通り、2023年12月末現在、Tarsus Pharmaceuticalsの負債は2,980万米ドルで、1年前の1,940万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、貸借対照表には2億2,740万米ドルの現金があり、実際には1億9,760万米ドルの純現金がある。

ターサス・ファーマシューティカルズの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、Tarsus Pharmaceuticalsの負債は12ヶ月以内に3690万米ドル、12ヶ月を超えて3160万米ドルとなった。 一方、現金は2億2,740万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は1,770万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を1億7,670万米ドル上回っている。

この過剰流動性は、ターサス・ファーマシューティカルズが負債に対して慎重なアプローチを取っていることを示唆している。 短期流動性は十分であるため、貸し手との間に問題はないと思われる。 簡潔に言えば、タルサス・ファーマシューティカルズはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、タルサス製薬が長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性で決まる。 プロがどう考えているか知りたいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、タルサス・ファーマシューティカルズはEBITレベルで損失を出し、売上高は1,700万米ドルと32％減少した。 率直に言って、これは良い兆候ではない。

では、タルサス・ファーマシューティカルズのリスクは？

統計的に言って、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 タルサス・ファーマシューティカルズの直近1年間のEBIT（利払い前・税引き前利益）は、実のところ赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは9,500万米ドルのマイナスとなり、1億3,600万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、少なくともバランスシートには1億9,760万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 バランスシートの流動性は十分あるように見えるが、定期的にフリー・キャッシュ・フローを生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、タルサス・ファーマシューティカルズには 1つの警告 サインがある。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。