レバンス・セラピューティクス社（NASDAQ:RVNC）の30％の株価上昇は、何を物語っていないのか？

レバンス・セラピューティクス社（NASDAQ:RVNC）の株を保有している人は、株価がこの30日間で30％回復したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま推移する必要がある。 しかし先月は、過去1年間で79％下落した株価を改善することはほとんどできなかった。

株価は堅調に推移しているものの、レバンス・セラピューティックスのPER（株価純資産倍率）2.6倍は、PERの中央値が約3.1倍である米国の製薬業界と比べると、かなり「中途半端」な水準にあると言えなくもない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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Revance TherapeuticsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

レバンス・セラピューティクスにとって、最近の収益は他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況となっている。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。

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レバンス・セラピューティクスに収益成長は期待できるか？

Revance TherapeuticsのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、77％という驚異的な成長を遂げた。 目を見張ることに、3年間の収益成長は、過去12ヶ月間の収益成長のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年29％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の成長率予測（毎年46％）を大幅に下回る。

この点を考慮すると、レバンス・セラピューティクスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

レバンス・セラピューティクスのP/Sに関する結論

レバンス・セラピューティクスの株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。

レバンス・セラピューティックスの収益成長予測が、より広い業界と比較して比較的控えめであることを考えると、現在のP/Sレシオで取引されているのを見るのは驚きである。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 このような状況は、低収益成長がセンチメントに影響した場合、株価が下落する可能性のある現在および将来の投資家にとってリスクとなる。

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