アビタ・メディカル社（NASDAQ:RCEL）の収益が39％減となり、株価が急落している。

AVITA Medical, Inc.(NASDAQ:RCEL)の株主は、株価が39％下落し、前期の好業績を帳消しにするという非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在34％の株価下落の上に座っている。

株価が大幅に下落したため、AVITAメディカルは5.3倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオを持つ現在、強力な買い場に見えるかもしれない。米国のバイオテクノロジー業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが13.7倍を超え、P/Sが69倍を超えることさえ珍しいことではないことを考えれば。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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AVITA Medicalの業績推移

AVITA Medicalは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びが低いため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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AVITA Medicalの収益成長の傾向は？

AVITA MedicalのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界を大きく下回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年46％という驚異的な増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体として180％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間は年率40％の増収が見込まれている。 業界では年間165％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みで推移することになる。

これを考慮すると、AVITA MedicalのP/Sが他社を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であると予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最終見解

AVITAメディカルのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価対売上高比率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

予想通り、AVITA Medicalのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 AVITA Medicalの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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