オプティノーズ・インク（NASDAQ:OPTN）の株価は先月、42％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、報われるどころか、50％の株価下落に手をこまねいている。
これだけ大きく株価を下げたオプティノーズは、1.4倍の売上高株価収益率（PER）で買いシグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
オプティノーズの最近の業績は？
オプティノーズの収益が最近後退している一方で、ほとんどの他社はプラスの収益成長を見せている。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、オプティノーズは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は6.9％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、過去12ヶ月間の売上はともかく、3年前と比較すると総計で45％増となったのは立派だ。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたということを確認することから始めよう。
同社を担当する4人のアナリストによれば、今後3年間は年率30％の増収が見込まれている。 これは、より広い業界の年率18％の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、オプティノーズが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙なことだと分かる。 投資家の多くは、オプティノーズが将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。
最終見解
オプティノーズの株価は最近低迷しており、P/Sは他の製薬会社を下回っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
オプティノーズのアナリスト予測は、その優れた収益見通しが、我々が予測したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 このような力強い成長見通しを見ると、潜在的なリスクがP/Sレシオを大きく圧迫しているとしか考えられない。 少なくとも価格リスクは非常に低そうだが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
意見をまとめる前に、オプティノーズが注意すべき4つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を発見した。
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