オメガ・セラピューティクス（NASDAQ:OMGA）は負債が重荷？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する場合、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、オメガ・セラピューティクス社（NASDAQ:OMGA）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主はその負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手のなすがままに存在することになる。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、破綻した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

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オメガ・セラピューティクスの負債は？

下記の通り、オメガ・セラピューティクスは2023年9月時点で、前年とほぼ同じ1,990万米ドルの負債を抱えています。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかし、それを相殺する8,930万米ドルの現金もあり、6,940万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

オメガ・セラピューティクスのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表から、オメガ・セラピューティクスには1年以内に返済期限が到来する2,680万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億1,490万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するものとして、8,930万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する143万米ドルの債権がある。 つまり、負債合計は現金と短期債権の合計より5,100万米ドル多い。

オメガ・セラピューティクスの時価総額は2億1,950万米ドルなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。 オメガ・セラピューティクスは、多額の負債を抱えているにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！ 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、オメガ・セラピューティックが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

昨年、オメガ・セラピューティクスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は92％増の280万米ドルを達成した。 株主はおそらく、オメガ・セラピューティックが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

では、オメガ・セラピューティック社のリスクは？

統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 そして、オメガ・セラピューティクスは昨年、金利・税引き前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に1億100万米ドルの現金を使い果たし、1億800万米ドルの損失を出した。 純現金が6,940万米ドルしかないことを考えると、すぐに損益分岐点に達しない場合、同社はさらに資本を調達する必要があるかもしれない。 オメガ・セラピューティクスは昨年、収益の伸びを示した。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 例えば、オメガ・セラピューティクスには 4つの警告サイン （ うち2つは潜在的に深刻 ）がある。

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