メルサナ・セラピューティクス社（NASDAQ:MRSN）の価格25％下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示している。

一部の株主にとって残念なことに、メルサナ・セラピューティクス社（NASDAQ:MRSN）の株価は過去30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 この30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は41％下落した。

これだけ大きく株価を下げたメルサナ・セラピューティクスの売上高株価収益率（P/S）は6.5倍で、P/Sが11.6倍を超える企業が約半数を占め、64倍を超える企業も珍しくない米国のバイオテクノロジー業界と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Mersana TherapeuticsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

メルサナ・セラピューティクスは、売上高が他の企業よりも伸び悩んでいるため、最近の業績は芳しくない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振の業績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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Mersana Therapeuticsの収益成長は予測されていますか？

Mersana TherapeuticsのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界をアンダーパフォームしなければならないという前提が内在しています。

まず振り返ってみると、同社は昨年18％という驚異的な収益成長を遂げた。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 従って、株主はこの中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予測によれば、今後3年間の収益成長率は毎年7.1％ずつ低下し、マイナス圏に向かうという。 業界が毎年203％の成長を遂げると予測される中、これは残念な結果だ。

これを考えると、メルサナ・セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ下限に達している保証はない。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準に落ちる可能性がある。

メルサナ・セラピューティクスのP/Sから学べることは？

メルサナ・セラピューティクス株の南寄りの動きは、同社のP/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

予想通り、メルサナ・セラピューティクスのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小の見通しがP/Sの低さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

例えば、 メルサナ・セラピューティクスには3つの警告 サインがある。

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