マリナス・ファーマシューティカルズ（NASDAQ:MRNS）は、86%急落した後では、見かけほど値崩れしていないかもしれない。

マリナス・ファーマシューティカルズ（NASDAQ:MRNS）の株価は先月、86％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、株主はその間に84％の損失を被ったことになる。

これほどの大幅下落の後、マリナス・ファーマシューティカルズのPER（株価純資産倍率）2.3倍は、約半数の企業がPER2.9倍を超え、PER16倍以上さえよくある米国の製薬業界と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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マリナス製薬の最近の業績はどのようなものですか？

最近の収益成長率は他の多くの企業よりも優れており、マリナス・ファーマシューティカルズは比較的好調に推移している。 好調な収益実績が大幅に悪化すると予想する人が多いため、株価、ひいてはP/Sレシオが抑制されているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視する理由がある。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

マリナス・ファーマシューティカルズのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも悪い業績を上げると予想される企業の典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年22％という目覚ましい収益成長を遂げた。 この素晴らしい業績は、過去3年間にも絶大な収益成長を実現できたことを意味する。 従って、株主は中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト10人の予測によれば、今後3年間の売上高は年率66％の成長を遂げるはずだ。 これは、より広範な業界の年率17％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この点を考慮すると、マリナス・ファーマシューティカルズのP/Sが同業他社の大半より低いのは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。

要点

マリナス・ファーマシューティカルズ株の南寄りの動きは、同社のP/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

マリナス・ファーマシューティカルズのアナリスト予測は、その優れた収益見通しが、我々が予測したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 P/Sレシオを押し下げる大きなリスク要因がある可能性がある。 通常、こうした状況は株価を押し上げるはずだからだ。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したマリナス・ファーマシューティカルズの3つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておくべきだろう。

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