MiMedx Group, Inc.(NASDAQ:MDXG) の株主は、株価が先月27％上昇したことを喜んでいるに違いない。 この30日間で、年間上昇率は37%に達した。
米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがP/Sレシオ12.5倍以上であり、66倍以上のP/Sも珍しくないからだ。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
MiMedx Groupの最近のパフォーマンスはどうなっているか？
最近のMiMedx Groupは、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり良いとは言えない。 多くの人が、収益不振が続くと予想しているようで、P/Sレシオの伸びを抑制している。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
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MiMedxグループのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに下回る必要があるという固有の前提があります。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は19％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計36％の増収を達成できたということでもある。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト6名の予想では、今後3年間で年率13％の増収が見込まれている。 一方、他の業界では年率209％の拡大が予測されており、その魅力は際立っている。
この情報により、ミメデックス・グループが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
最終結論
MiMedxグループの株価はかなり上昇したが、P/Sはまだ低い。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、ミメデックス・グループのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
とはいえ、MiMedx Groupは我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少々不愉快なものであることに注意されたい。
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