ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングス(NASDAQ:HRMY)は強固なバランスシートを持っている

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いのだから、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 重要なのは、ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングス（NASDAQ:HRMY）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスの負債は？

下のグラフをクリックすると詳細がご覧いただけますが、ハーモニー・バイオサイエンス・ホールディングスの2024年3月時点の負債額は1億9,000万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、これを相殺する3億7,240万米ドルの現金があり、1億8,240万米ドルのネット・キャッシュがある。

ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスの負債について

最新の貸借対照表データによると、1億5,430万米ドルの負債が1年以内に返済期限を迎え、1億7,730万米ドルの負債がそれ以降に返済期限を迎える。 これらの債務を相殺するために、同社は3億7,240万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する7,970万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を1億2,050万米ドル上回る流動資産を誇ることができる。

この短期流動性は、ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスのバランスシートが決して伸びていないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。

その上、ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスは過去12ヶ月でEBITを53％伸ばしており、この成長により負債を処理しやすくなるだろう。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、ハーモニー・バイオサイエンス・ホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 ハーモニー・バイオサイエンス・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、その現金残高をどの程度のスピードで拡大（または減少）させているかを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値がある。 株主にとって嬉しいことに、ハーモニー・バイオサイエンス・ホールディングスは過去3年間、EBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、このケースではハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスは1億8,240万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも申し分ない。 その上、EBITの101％をフリー・キャッシュフローに転換し、2億800万米ドルをもたらしている。 したがって、ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスの負債利用がリスキーだとは思わない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どんな会社にもあるものだが、私たちは ハーモニー・バイオサイエンシズ・ホールディングスの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。

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