投資家がG1セラピューティクス社（NASDAQ:GTHX）の44％の株価急落に驚くべきではない理由

G1 Therapeutics, Inc.(NASDAQ:GTHX) の株価は、ここ1ヶ月で44％もの下落を記録し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在36％の株価下落の上に座っている。

これだけ大きく株価を下げたG1セラピューティクスは、現時点では株価売上高倍率（PER）が1.5倍と、非常に強気なシグナルを送っているのかもしれない。米国のバイオテクノロジー業界では、PERが15.4倍を超える企業が半数近くを占め、PERが71倍を超えることさえ珍しくないからだ。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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G1 Therapeuticsの最近のパフォーマンスはどのようなものですか？

G1セラピューティクスの売上高は、他の企業よりも伸び悩んでいるため、最近の業績はあまり良くありません。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振の業績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることができるだろう。

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G1セラピューティックスの収益成長の傾向は？

G1セラピューティクスのようにP/Sが低迷していても本当に安心できるのは、同社の成長が業界に大きく遅れを取る軌道にある時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに66％という異例の伸びをもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績に助けられ、全体として171％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を転じると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率26％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率296％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すれば、G1セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、G1セラピューティックがあまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、このまま持ち続けることに抵抗があるようだ。

G1セラピューティックスのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

崖から落ちそうになったG1 Therapeuticsの株価は、P/Sも大きく引き下げた。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、G1セラピューティクスのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが分かった。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因のようだ。 今後P/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

また、G1セラピューティクスに3つの警告サイン（1つは少し不快！）を発見したことも注目に値する。

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