フォグホーン・セラピューティクス社（NASDAQ:FHTX）の株価は35％上昇したが、事業はまだ追いついていない

フォグホーン・セラピューティクス社（NASDAQ:FHTX）の株価は先月、35％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 直近の上昇にかかわらず、年間株価リターン6.7%はそれほど印象的なものではない。

株価は急騰しているが、米国のバイオテクノロジー業界のP/S中央値が約12.4倍である中、フォグホーン・セラピューティクスのP/S（株価売上高倍率）13倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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フォグホーン・セラピューティックスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ここ最近、収益の伸びが他社に劣り、フォグホーン・セラピューティクスは比較的低迷している。 多くの人が、元気のない収益実績がプラスに強まることを期待しているため、P/Sレシオが下がらないのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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Foghorn Therapeuticsの収益成長は予測されていますか？

Foghorn TherapeuticsのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

まず振り返ってみると、同社は昨年、62％という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 従って、株主はこの中期的な収益成長率に大喜びしたことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測によれば、今後3年間の収益は年率16％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の年率138％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、フォグホーン・セラピューティックスのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

Foghorn TherapeuticsのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

Foghorn Therapeuticsの株価は最近勢いがあり、P/Sが業界の他の企業と同水準になっている。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

フォグホーン・セラピューティックスの収益成長予想が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、フォグホーン・セラピューティクスの注意すべき4つの警告サイン（1つは気になる！）も見つけた。

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