エボルス（NASDAQ:EOLS）のバランスシートは健全か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 エボラス・インク（NASDAQ:EOLS）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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エボラスの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年6月時点のエボラスの負債は1億2,090万米ドルで、1年前の9,480万米ドルから増加している。 しかし、これを相殺する9,370万米ドルの現金があるため、純負債は約2,720万米ドルとなる。

エボラスの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、エボラスは12ヶ月以内に5,410万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて1億6,030万米ドルの負債を抱える。 一方、現金は9,370万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4,310万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせた金額よりも、合計で7,760万米ドル多い負債を抱えていることになる。

もちろん、エボラスの時価総額は10億5,000万米ドルであるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかである。 しかし、エボラスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

エボラスの12ヵ月間の売上高は2億3,700万米ドルで、利払い前・税引き前利益は計上されていないものの、41％の増益となった。 株主はおそらく、エボラスが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

禁酒

エボラスの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 実際、EBITレベルでは3,000万米ドルの損失となっている。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で2,000万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと我々は考えている。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、私たちは エボラスに注意すべき2つの警告サインを 確認した。

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