サイトム・セラピューティクス社（NASDAQ:CTMX）の株価は先月、30％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在11％の株価下落に甘んじている。
米国のバイオテクノロジー業界のほぼ半数の企業のP/Sレシオが11.7倍を超え、P/Sが66倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、この大幅な株価下落を受けて、サイトムエックス・セラピューティクスは現在、0.9倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで強力な買いチャンスに見えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
CytomX TherapeuticsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近の収益成長は他社に劣り、CytomX Therapeuticsは比較的低迷している。 多くの人が、この期待外れの収益実績が続くと予想しているようで、それがP/Sレシオの伸びを抑えている。 もしまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
アナリストがCytomX Therapeuticsの将来を業界と比較してどのように評価しているかを知りたいですか？その場合は、当社の無料 レポートが最適です。CytomX Therapeuticsの収益成長は予測されていますか？
CytomX TherapeuticsのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をはるかに下回るという前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年76％という驚異的な収益成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でも79％の増収を達成できたことを意味する。 つまり、同社はこの間、素晴らしい収益成長をしてきたことが確認できる。
同社を担当する6人のアナリストによれば、今後3年間は毎年28％ずつ収益が減少し、低迷すると予想されている。 一方、業界全体では毎年208％ずつ拡大すると予測されている。
これを考慮すれば、サイトム・セラピューティックスのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはさらに低い水準に落ちる可能性がある。
CytomX TherapeuticsのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
CytomX Therapeuticsの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る尺度としては劣ると論じられているが、強力な景況感指標となり得る。
収益予測が他の業界より劣っているため、サイトムエックス・セラピューティックスのP/Sが低いのは当然だ。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
次のステップに進む前に、当社が発見したCytomX Therapeuticsの5つの警告サイン（3つは無視できない！）について知っておく必要がある。
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