コンピュジェン社（NASDAQ:CGEN）の株価25％下落に投資家が驚いてはいけない理由

コンピュジェン・リミテッド（NASDAQ:CGEN）の株主は、今月の株価が25％下落し、前期の好業績が帳消しになったことを喜ばないだろう。(NASDAQ:CGEN)の株主は、株価が25％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた月だったことを見ても喜ばないだろう。 良いニュースは、昨年、株価がダイヤモンドのように輝き、216％上昇したことだ。

株価が大幅に下落した今、コンピュジェンの売上高株価収益率（PER）は5.2倍であり、米国のバイオテクノロジー企業の半数近くがPER13.5倍以上であり、PER63倍以上の企業も珍しくないことを考えると、強力な買い材料に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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コンピュジェンの最近の業績は？

コンピュジェンの最近の業績は、他社を上回るペースで収益が伸びており、有利な状況となっている。 好調な収益実績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、株価、ひいてはP/Sレシオが抑制されているのかもしれない。 コンピュジェンが好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、Compugenは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社の収益は飛躍的に伸びていることがわかる。 直近の3年間も、驚異的な短期業績に助けられ、全体として驚異的な増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間は毎年5.2％ずつ減少し、収益は低迷すると予想されている。 業界では年間165％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。

この点を考慮すると、コンピュジェンのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 とはいえ、収益が逆行している以上、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

コンピュジェンのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

コンピュジェンの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかは、株価売上高比率から十分に読み取れる。

業界他社に劣る収益予測では、コンピュジェンのP/Sが低いのは当然だ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したコンピュジェンの4つの警告サイン（1つは少々不愉快！）について知っておく必要がある。

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