セルキュイティ（NASDAQ:CELC）のバランスシートは健全か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 セルキュイティー・インク（NASDAQ:CELC）のバランスシートには負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、多くの企業が成長資金を調達するために負債を利用しているが、これにはマイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を一緒に検討する。

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セルキュイティの負債は？

下記の通り、2023年12月末時点のセルキュイティの負債は3,700万米ドルで、1年前の3,500万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、これを相殺する1億8,060万米ドルの現金があり、1億4,350万米ドルの純現金がある。

セルキュイティのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表から、セルキュイティには1年以内に返済期限が到来する1,420万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3,730万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億8,060万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する3,830万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1億2920万米ドル上回っている。

セルキュイティのバランスシートに流動性が十分にあることは、負債の保守的な管理を示唆している。 短期流動性も十分であることから、貸し手との間に問題はないと思われる。 簡潔に言えば、セルキュイティはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、セルキュイティが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性で決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

セルキュイティには大きな営業収益がないため、株主は資金が枯渇する前に、優れた新製品が登場することを期待しているのかもしれない。

では、セルキュイティのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、セルキュイティは昨年1年間、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に5,400万米ドルの現金を使い果たし、6,400万米ドルの損失を出した。 しかし、救いは貸借対照表の1億4,350万米ドルである。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスキーとは思われないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、セルキュイには 3つの警告サイン （ そして無視できない1つ ）がある。

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