セルキュイ（NASDAQ:CELC）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 セルキュイティー・インク（NASDAQ:CELC）の貸借対照表には負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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Celcuityの負債とは？

下記の通り、2024年6月末時点のセルキュイティの負債は9,620万米ドルで、1年前の3,600万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する2億8,310万米ドルの現金もあり、1億8,690万米ドルのネットキャッシュがあることになる。

セルキュイティのバランスシートの健全性は？

最後に報告された貸借対照表によると、Celcuityは12ヶ月以内に1,950万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて9,630万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は2億8,310万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する3,830万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を上回る1億6,720万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この黒字は、セルキュイティが安全かつ保守的と思われる方法で負債を活用していることを示唆している。 その強固な純資産ポジションにより、貸し手との問題に直面する可能性は低い。 端的に言えば、セルキュイティが負債より現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できることを示唆していると言って間違いない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後セルキュイティが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

意味のある営業収益がないことから、セルキュイティの株主は間違いなく、収益性の高い製品ができるまで資金を供給してくれることを望んでいる。

では、セルキュイティのリスクは？

本来、赤字を出している企業は、長い間黒字を出している企業よりもリスクが高い。 実際、セルキュイティは過去12ヶ月間、EBIT（金利・税引前利益）で赤字を出している。 また、同期間のフリーキャッシュフローは6,700万米ドルのマイナスとなり、8,300万米ドルの会計上の損失を計上した。 このため、同社は少々リスキーではあるが、1億8690万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 これは、現在のペースで2年以上支出を続けられることを意味する。 同社のバランスシートは十分に流動性があるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 私たちがバランスシートから負債について最も多くを学んでいることは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 セルキュイには3つの警告サイン （ うち 2つは重大！ ）が ある。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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