アビッドバイオサービシズ（NASDAQ:CDMO）はかなりの負債を抱えていると考える

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家は、企業のリスクを評価する際、負債（通常倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 アビッドバイオサービシーズ（NASDAQ:CDMO）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Avid Bioservicesの負債は？

下記の通り、Avid Bioservicesは2023年10月時点で1億4,120万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、現金は3,140万米ドルあり、純負債は1億970万米ドルである。

Avid Bioservicesのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、Avid Bioservicesには1年以内に返済期限が到来する7,690万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億9,400万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は3,140万米ドルで、1年以内に期限が到来する債権は2,420万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると2億1,530万米ドルの負債がある。

これは多いように見えるかもしれないが、アビッドバイオサービシズの時価総額は5億910万米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろうから、それほど悪いことではない。 しかし、それでも債務返済能力を注意深く見る価値はある。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、アビッドバイオサービシズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

12ヶ月間で、Avid Bioservicesは1億4,100万米ドルの収益を計上し、5.0％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁忌

過去12ヶ月間、アビッドバイオサービシズは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルで970万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきであると確信することはできない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で5,600万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 そのため、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、アビッドバイオサービシズについて、投資前に知っておくべき警告を1つ発見した。

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