CASI Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ:CASI) のトンネルの先に光が見えず、投資家が株価を26％押し下げる

一部の株主を悩ませることに、CASI Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:CASI) の株価はここ1ヶ月で26％も下落し、同社にとってはひどい状況が続いている。 良いニュースは、この1年間、株価がダイヤモンドのように輝き、157％上昇したことだ。

株価が大幅に下落しているため、CASIファーマシューティカルズのPER（株価純資産倍率）1.5倍は、約半数の企業がPER15.9倍を超え、PER76倍以上の企業さえ普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は強い買い物に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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CASI Pharmaceuticalsの業績推移

CASIファーマシューティカルズは、最近、他の多くの企業よりも収益が伸びていないため、業績が良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在のトレンドが続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

CASIファーマシューティカルズのP/Sレシオは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想される企業の典型的なものであり、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということだ。

振り返ってみると、昨年は14％の増収を達成した。 これは、過去3年間で合計262％の増収となった、その前の素晴らしい時期に裏打ちされたものだ。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当している唯一のアナリストの予測によれば、今後3年間で年率38％の収益成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率262％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、CASIファーマシューティカルズのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

CASI PharmaceuticalsのP/Sから何を学ぶか？

崖から落ちそうになったCASIファーマの株価は、P/Sも大きく引き下げた。 ある業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると論じられているが、強力な景況感指標となりうる。

予想通り、CASIファーマシューティカルズのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低いP/Sの主な要因であることが確認された。 今のところ、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

パレードに水を差したくはないが、CASIファーマシューティカルズには2つの注意すべき兆候がある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧になることをお勧めする。

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