パイプラインの更新と1年で59.8%の急騰を遂げたアセ ンディス・ファーマの評価

• アセンジス・ファーマは隠れた宝石なのか、それとも最近の話題は正当なものなのか、疑問に思ったことはないだろうか。何が現在の株価を動かしているのか、考えてみよう。
• 株価は最近浮き沈みが激しく、先週は1.1％、先月は1.5％下落した。それでも年初来では45.6％、過去1年間では59.8％という高いリターンを誇っている。
• この勢いの多くは、パイプラインの更新や規制上のマイルストーンを強調する最近のニュースによって形成されたもので、投資家たちを釘付けにしてきた。主要製品の承認や適応拡大に関する進展は、市場に新たな楽観主義を呼び起こした。
• バリュエーション・チェックを見ると、アセ ンディス・ファーマの割安度は6点満点中4点である。これは、バリューを示すサインが複数あることを示唆している。では、株価が本当に割安かどうかを判断するためのより良い方法が最後に出てくるので、その数字の中身を掘り下げてみよう。

Ascendis Pharmaは昨年59.8％のリターンを達成した。バイオテクノロジー業界の他の銘柄との比較を見てみよう。

アプローチ1: アセンジス・ファーマDCF分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで企業価値を推定する。このアプローチは、アセ ンディス・ファーマの将来がこれらの予想通りに展開した場合に、どの程度の価値があり得るかという視点を提供する。

アセ ンディス・ファーマの直近のフリーキャッシュフロー（FCF）は1億7,340万ユーロで、アナリストは毎年着実な改善を予測している。アナリストの予測は5年間であるが、次年度の予測は10年間の見通しを完成させるために外挿されている。2029年には年間FCFは12億4,000万ユーロに達すると見られている。この結果としての成長経路は、ここで利用した2段階のフリー・キャッシュフロー対株式モデルに反映されている。

この方法に基づくと、推定本源的価値は1株当たり748.83ユーロとなる。この数字を現在の株価と比較すると、DCFモデルは、アセ ンディス・ファーマがその公正価値に対して73.2％の大幅なディスカウントで取引されていることを示唆し ている。

結果過小評価

当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析では、アセ ンディス薬品は73.2%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて843以上の割安株を発見してください。

アセ ンディス ファーマのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: アセ ンディス ファーマの株価対売上高 (P/S)

株価対売上高 (P/S) 比率は、アセ ンディス ファーマのような企業、特に継続的な研究や成長への大規模な投資のために収益がまだプラスにならない可能性のあるバイオテクノロジーセクターで人気のあるバリュエーションツールです。この指標は、投資家が会社の売上高1ドルに対してどれだけの金額を支払っているかを測ることができ、利益がまだ堅調でない場合には特に意味がある。

成長見通しと企業固有のリスクは、P/Sレシオを「正常」とみなすかどうかに大きな影響を与える。より高い成長が見込まれる企業は、より高い倍率を保証することが多く、一方、よりリスクの高い、またはより不安定な市場の企業は、割安で取引される可能性がある。

現在、アセ ンディス・ファーマのPERは21.7倍である。同業他社の平均P/Sは28.2倍、業界平均は10.8倍である。これらのベンチマークは、同社の立ち位置を示すものではあるが、同社独自の成長プロファイルやリスク要因は考慮されていない。

そこで、Simply Wall Stの「フェア・レシオ」の出番となる。フェア・レシオは、売上成長率だけでなく、利益率、企業の業界、時価総額、特定のリスクも考慮した独自の指標です。これにより、一般的な同業他社や業界平均と比較して、より調整されたバリュエーション・アンカーが提供される。

アセ ンディス・ファーマのフェア・レシオは15.6倍で計算されている。現在のP/S 21.7倍は、このフェアバリュー・ベンチマークよりも著しく高いため、このデータは、株価が現在、この基準で過大評価されている可能性があることを示唆している。

結果割高

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意思決定をアップグレード：アセンディス・ファーマの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブとは、アセ ンディスファーマのような企業に関するあなたの個人的な見通しと仮定に基づく、現実世界で起きていることと将来の数字とを結びつけるあなたのストーリーのことです。このアプローチでは、成長、マージン、リスクに関するあなたの視点を、予測や公正価値に直接結びつけます。

ナラティブは、ご自身のリサーチや最新ニュースへの反応を、ダイナミックな投資視点に簡単に変えることができます。各ナラティブは、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにリアルタイムで投稿・更新され、何百万人もの投資家が共有し、比較し、信念を磨き上げています。あなたのNarrativeの公正価値とライブの株価を比較することで、購入、売却、またはホールドのタイミングを判断することができ、新しい決算や規制に関するニュースが発表されると、あなたの見解は常に最新の状態に保たれます。

例えば、アセ ンディス・ファーマのあるシナリオでは、急成長と将来の新薬承認を予想し、フェアバリュ ーを307ドルとする一方、別のシナリオでは競争上の脅威とコスト・リスクを 強調し、フェアバリューを203ドルに近づけるかもしれない。ナラティブでは、自分の理解に最も適した予測とストーリーを選ぶことができ、よりスマートで個人的な投資方法を提供することができる。

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