アクエスティヴ・セラピューティクス社（NASDAQ:AQST）のP/Sは的を得ている

米国の製薬業界の半数近くがPER（株価収益率）2.9倍を下回っている中、Aquestive Therapeutics, Inc.（NASDAQ:AQST）はPER5.3倍で完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

AIが医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

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Aquestive Therapeuticsの業績推移

アクエスティヴ・セラピューティクスは、収益が他社に比べて伸び悩んでいるため、最近の業績は芳しくない。 おそらく市場は、今後の収益実績が反転することを期待しており、P/Sレシオが上昇しているのだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているのか？

Aquestive Therapeuticsのような急なP/Sを目にするのが本当に心地よいのは、同社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が14％増加した。 最近の堅調な業績は、過去3年間で合計13％の収益成長も達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目している9人のアナリストの推定では、今後3年間は年率21％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は毎年18％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この点を考慮すれば、アクエスティヴ・セラピューティックスのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、このような将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

アクエスティヴ・セラピューティクスを調べたところ、将来の収益が好調であることから、PERは高水準を維持している。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、Aquestive Therapeuticsの警告サインを3つ挙げて みた（ 2つは重大）。

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