Akebia Therapeutics, Inc. (NASDAQ:AKBA) の株価は34%上昇したが、その価格と事業はまだ業界より遅れている。

アケビア・セラピューティクス社（NASDAQ:AKBA）の株主は、株価が先月34％上昇したことを喜んでいるに違いない。 というのも、株価は過去12ヶ月で15%も下落しているからだ。

これだけ株価が急騰しても、アケビア・セラピューティクスの売上高株価収益率（P/S）は1.4倍で、P/Sが11.2倍を超える企業が約半数を占め、63倍を超える企業も珍しくない米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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Akebia Therapeuticsの業績推移

Akebia Therapeuticsは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振は改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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Akebia Therapeuticsの収益成長のトレンドは？

Akebia TherapeuticsのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業にとって典型的なものであり、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが31％減少した。 過去3年間を振り返っても、同社は合計で28％減収している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目している3人のアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 業界では年率181％の成長が予測されており、同社は収益面で弱含みとなる。

この点を考慮すると、アケビア・セラピューティックスのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最終見解

Akebia Therapeuticsの最近の株価上昇を見ても、P/Sを業界の中央値と並べるには至っていない。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

予想通り、アケビア・セラピューティクスのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁となり続けるだろう。

とはいえ、アケビア・セラピューティクスは我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない。

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