Arbutus Biopharma Corporation(NASDAQ:ABUS)の株価は、不安定な時期を経て29％上昇し、実に印象的な月となった。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が33％上昇しているのは心強い。
これだけ株価が急騰したアービュタス・バイオファーマだが、現時点では株価売上高倍率（PER）が49.6倍と非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Arbutus BiopharmaのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
アービュタス・バイオファーマは、平均して収益がある程度伸びている他社と比較して、収益が減少しているため、最近うまく追跡できていない。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっているかもしれない。
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アービュータス・バイオファーマのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕しなければならないという前提が内在している。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が61％も減少しているのを見て落胆した。 それでも、過去12ヵ月にかかわらず、収益は3年前と比較して72％増加した。 つまり、この間、多少の不都合はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたことを確認することから始めることができる。
同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間は年率12％の減収となる見込みだ。 業界では年間210％の成長が予測されているだけに、残念な結果だ。
この情報により、アービュータス・バイオファーマが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 このような収益減少はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
アービュータス・バイオファーマのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
アービュータス・バイオファーマの株価は、最近力強い上昇を見せ、P/Sを押し上げている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
アービュータス・バイオファーマは現在、減収が予想される企業としては予想よりはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 予想される将来の収益減少がP/Sを支えているポジティブなセンチメントに影響を与える可能性が高いため、現時点では高いP/Sを快く思っていない。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は引き続き慎重になるべきである。
パレードに水を差すようなことはしたくないが、アルブタス・バイオファーマには注意すべき2つの警告サインも見つけた。
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