スポティファイ・テクノロジー（NYSE:SPOT）は負債が多すぎる？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 スポティファイ・テクノロジーS.A.(NYSE:SPOT)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

スポティファイ・テクノロジーの最新分析を見る

スポティファイ・テクノロジーの負債とは？

下記の通り、2024年3月末現在、スポティファイ・テクノロジーの負債は12.7億ユーロで、1年前の11.6億ユーロから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、それを相殺する43億3,000万ユーロの現金があり、30億6,000万ユーロのネットキャッシュがある。

スポティファイ・テクノロジーのバランスシートの強さは？

最新のバランスシートデータによると、スポティファイ・テクノロジーは1年以内に39.7億ユーロの負債を抱え、その後18.0億ユーロの負債が返済期限を迎える。 一方、現金は43億3,000万ユーロ、12ヶ月以内に返済期限が到来する債権は7億9,800万ユーロである。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を6億340万ユーロ上回っている。

このような状況から、スポティファイ・テクノロジーのバランスシートは、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、かなり強固なものと思われる。 そのため、553億ユーロの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、それでもバランスシートを監視する価値はあると考える。 注目に値する負債がある一方で、スポティファイ・テクノロジーは負債よりも現金の方が多いので、負債を安全に管理できると我々は確信している。

スポティファイ・テクノロジーは昨年、EBITレベルでは損失を出したが、過去12ヶ月間で2億4,200万ユーロのEBITを生み出したことも良かった。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の出発点である。 しかし、スポティファイ・テクノロジーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたいなら、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 スポティファイ・テクノロジーは、貸借対照表上ではネット・キャッシュを持っているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 株主にとって喜ばしいことに、スポティファイ・テクノロジーは昨年、EBITを上回るフリーキャッシュフローを実際に生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

投資家がスポティファイ・テクノロジーの負債を懸念するのは理解できるが、30億6,000万ユーロのネットキャッシュを保有しているという事実は安心できる。 また、フリーキャッシュフローは8億2300万ユーロで、EBITの340%に相当する。 では、スポティファイ・テクノロジーの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 負債を分析する場合、バランスシートが焦点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例を挙げよう：我々は、 スポティファイ・テクノロジーが注意すべき1つの警告サインを 発見した。

負債を負うことなく利益を成長させるビジネスへの投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをチェックしよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。