Roblox（NYSE:RBLX）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、Roblox Corporation(NYSE:RBLX)が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、特に企業の希薄化を高利回りの再投資能力に置き換える場合、それがしばしば安価な資本を意味することである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

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Robloxの負債とは？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、Robloxは2024年6月に10億1,000万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、その一方で24億1000万米ドルの現金もあり、14億1000万米ドルのネットキャッシュポジションとなっている。

Robloxのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、Robloxは1年以内に33億米ドルの負債を抱え、その後30億6000万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これを相殺するために、同社は24億1000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限が到来する3億6460万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より35億8,000万米ドル多い。

もちろん、Robloxの時価総額は258億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能なものだろう。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視し続ける必要があるのは明らかだ。 Robloxには注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると我々は確信している。 貸借対照表から負債について最も学べることは間違いない。 しかし、Robloxが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、Robloxは30％増の32億米ドルの収益を報告したが、金利税引き前利益は報告していない。 株主はおそらく、Robloxが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

Robloxのリスクは？

Robloxは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、4億4,000万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネットキャッシュの状況を考慮すると、この銘柄が短期的にリスクが高すぎるとは考えられません。 ポジティブな点としては、Robloxが収益を急速に伸ばしていることで、成長ストーリーを売り込みやすく、必要であれば資本を調達しやすい。 しかし、それでもややリスクが高いと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、私たちは Robloxが注意すべき3つの警告サインを 特定した。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業にもっと興味があるのなら、遅滞なくネットキャッシュ成長株のリストをチェックしてほしい。

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