先週、ワーナー・ミュージック・グループ（NASDAQ:WMG）の通期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週3.3％安の31.85米ドルだった。 どう考えても、かなり悪い結果のようだ。売上高は64億米ドルとアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を21％下回り、1株当たり0.83米ドルと大きく下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、彼らが会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだろう。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、ワーナー・ミュージック・グループを担当する16名のアナリストは、2025年の収益を66億米ドルと予測している。これが達成されれば、過去12ヶ月と比較して2.7%の収益改善となる。 一株当たり法定利益は53％増の1.29米ドルと予測されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を66億8000万米ドル、一株当たり利益（EPS）を1.38米ドルと予想していた。 アナリストは、来年の一株当たり利益の数字を若干引き下げたことから、最新の決算後、この事業に対して少し否定的になったようだ。
コンセンサス目標株価は35.53米ドルで安定しており、アナリストは予想利益の低下が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、個々のアナリストのターゲットの平均値であるため、基本的な予想の幅を見るには便利である。 最も楽観的なワーナー・ミュージック・グループのアナリストの目標株価は44.00米ドル、最も悲観的なアナリストは23.00米ドルである。 アナリストの事業に対する見方は確かに様々だが、極端な結果がワーナー・ミュージック・グループの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと我々は見ている。
これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 ワーナー・ミュージック・グループの収益成長が大幅に鈍化するという予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で2.7%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の過去の成長率8.5％と比べてのことである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率9.1％の収益成長が予測されている。 つまり、収益の伸びが鈍化すると予想される一方で、より広い業界はワーナー・ミュージック・グループよりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、ワーナー・ミュージック・グループにビジネス上の逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 プラス面としては、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的価値が最新の予想によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 ワーナー・ミュージック・グループの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
あまりパレードに雨を降らせたくはないが、ワーナー・ミュージック・グループの2つの警告サイン（1つは無視できない！）も見つけた。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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