- Netflixは適正価格なのか、それとも過大評価されているのか、はたまた今がお買い得なのか。それはあなただけではない。無数の投資家が、ネットフリックスの本当の価値を見極めようとしている。
- ネットフリックスの株価は最近浮き沈みが激しく、先週は5.0％下落、先月は11.2％下落したが、それでも年初来で24.1％、3年間で277.4％という素晴らしい上昇率を誇っている。
- 最近のヘッドラインは、ネットフリックスの新しい広告サポート層とパスワード共有の取り締まりに注目している。これら2つの動きは、同社を新たな領域に押し上げ、投資家心理に影響を与えた。新規加入者の増加やユーザー行動の変化をめぐる話題も、最近の変動に一役買っている。
- 数字面では、ネットフリックスのバリュエーションスコアは6点満点中2点。次に、様々な手法によるバリュエーションへのアプローチ方法を紹介し、後ほど、よりスマートで完全な実像を把握する方法を紹介する。
ネットフリックスのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：ネットフリックスの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、リスクと貨幣の時間的価値を反映したレートを用いて、その予測を現在の価値に割り戻すことで機能する。これにより、投資家は、予想される将来の財務業績のみに基づいて、事業の本質的な価値を見積もることができる。
ネットフリックスの場合、DCFモデルは2段階アプローチを採用しており、初期の数年間は高い成長を反映し、それ以降の数年間は緩やかな成長を反映する。同社の現在のフリーキャッシュフローは約91億ドルである。アナリストはこの数字が大幅に成長すると予想しており、ネットフリックスは2029年末までに約206億ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測している。これは現在の年間FCFの2倍以上となる。2029年以降のキャッシュフロー予測は、アナリストが通常5年先の予測を提供し、その期間を超えると、Simply Wall Stのような市場ソースからのデータがギャップを埋めるため、外挿される。
すべての将来キャッシュフローを秤量し、割り引いた結果、DCFモデルはネットフリックスの本源的価値を1株当たり86.48ドルと算出した。現在の株価を考えると、将来のキャッシュフローを割り引いた株価は約27.2％の割高ということになる。
結果割高
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、ネットフリックスは27.2%割高である可能性がある。896の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。
ネットフリックスのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：ネットフリックスの価格対収益（PE）
ネットフリックスのような高収益企業では、株価収益率（PE）がバリュエーションの指標となることが多い。この比率は、投資家が会社の収益1ドルに対していくら払いたがっているかを測るものであり、市場がネットフリックスの収益性をどのように評価しているかを明確に示すものである。
将来の成長に対する期待とリスクは、「正常な」または「公正な」PEレシオとみなされるものに大きな役割を果たします。高成長企業は高いPEレシオで取引される傾向があり、高リスクや成長鈍化はPEレシオを引き下げる傾向がある。つまり、投資家が将来の利益に対してどれだけの確信を持っているか、またその収益がどれだけ安定しているかが重要なのだ。
現在、ネットフリックスのPEレシオは44.7倍である。エンターテインメント業界平均の19.7倍や、ネットフリックスの同業他社グループの平均76.1倍と比べてみてほしい。表面的には、ネットフリックスは同業界の一般的な企業よりかなり高く評価されているが、最も直接的なライバルのいくつかよりはまだ安い。
そこで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」が登場する。フェア・レシオは、ネットフリックスの予想利益成長率、利益率、時価総額、リスク要因に基づいて計算され、より調整されたベンチマークを提供する。今回のケースでは、36.4倍となっている。これは、企業のセクターだけでなく、現実の可能性とビジネスのファンダメンタルズを考慮するため、より正確な評価方法です。
ネットフリックスの実際のPE44.7倍とフェア・レシオ36.4倍を比較すると、市場はファンダメンタルズだけで示唆されるよりもかなり高い収益を評価していることになる。これは、株価がPEベースで割高であることを示している。
結果割高
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1417社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：ネットフリックスの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、ネットフリックスの公正価値、将来的な収益、利益、マージンなどの前提条件など、あなた独自の企業観を、パーソナライズされた財務予測と組み合わせることを可能にする、シンプルでストーリー主導のアプローチです。
Narrativesは、固定的な指標に依存するのではなく、ネットフリックスのビジネスストーリーを数字とリンクさせ、あなたの視点に基づいた公正価値を見出す力を与えます。数百万人の投資家が投資ストーリーを共有し、議論し、更新しているシンプリー・ウォールストリート・コミュニティのページで、誰でも直接ナラティブを利用できるため、簡単に始めることができます。
このツールは、あなたのナラティブにあるネットフリックスの公正価値と現在の株価を視覚的に比較することで、売買のタイミングを決めるのに役立ちます。製品発表からヘッドラインニュース、四半期業績まで、新しい情報が現れると、Narrativeは最新のデータを反映して自動的に更新されるため、あなたの評価は常に適切な状態に保たれます。
例えば、世界的な広告の急成長と利益率の上昇に基づき、ネットフリックスの価値を1株当たり1,600ドルと見る投資家もいれば、競争の激化と加入者数の伸びの鈍化により、1株当たり750ドルと予想する投資家もいます。あなたのNarrativeは、どちらの視点があなたの見通しにマッチするかを反映させることができる。
ネットフリックスにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見をご覧ください！
Simply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、偏りのない方法論に基づき、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Netflix が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。